@什么是杜邦分析体系

杜邦分析体系公式为ROE=资产周转率*营业净利率*权益乘数
掌握这个公式很简单,学两天财务,整几天财报就能算出来,那么算出来又有什么用呢?
指标越高越好?做投资的趁着牛市那ROE不要太高,为什么中国就没有几家私募基金值钱的呢?互联网公司和房地产公司对比ROE?
学会指标可以说用处并不大,简单说说营业净利率是什么?净利润/营业收入,这有什么技术含量呢?重要的事情我认为可能有几个:
1.没有对比,没有分析
单一静态指标所能体现的意义并不大,比如把你放在欧美你是黑的,把你放在非洲你就是白的。任何指标只有在对比的情况下才有一定的意义。比如和历史对比,去年的ROE比今年的高,为什么?然后拆解三个因素来寻找原因。和行业对比,如果行业排名10名开外的比龙头的ROE还高,那么是不是有问题。
2.不对标业务,也是白搭
即使你找到了数据驱动的因素,但不知道为什么引起这些因素也是白搭,比如ROE由销售净利率下降导致下降,为什么销售净利率下降,可能是由于竞争加剧,可能是短期促销,可能是财报调节、甚至政策因素、税收等都会影响。
那么你可以思考下“去杠杆、降税”和ROE的关系。
3.ROE
本身的含义和配置。实际上做投资讲究的是投资回报率,ROE可以理解为投资回报率。净资产相当于你银行存款,净利润相当于你当期利息,那么通过ROE表示股票的回报率,运用债券的方式可以估计出稳定股票的内在价值。和债券进行比较,或者和其他证券进行比较,就可以配置对你最为有利的资产组合。当然同样的道理,你可以配置到不同行业、不同企业的股票,当然你还要注重现金流、必要报酬率,总之持续稳定是你利用ROE选股的不错方法。
发布时间:2018-12-10 21:00:00      关键字:金融知识       阅读次数:83
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